風(fēng)電產(chǎn)業(yè)何時進(jìn)入衰退期？

?如果從上世紀(jì)70年代研制出第一臺能發(fā)電的風(fēng)機(jī)出現(xiàn)開始算起，中國風(fēng)電行業(yè)已經(jīng)走過了50多年的歷程，時間并不算短。但給外界的印象是，風(fēng)電似乎還是個朝陽行業(yè)，正處于蒸蒸日上的階段。

那么，風(fēng)電到底處在一個什么樣的發(fā)展階段？將在何時進(jìn)入下個階段？對于搞市場研究與投資的朋友來說，是必須搞清楚的話題；對每一個從業(yè)者來說，也意義很大，畢竟這關(guān)乎著我們的飯碗。

研究行業(yè)發(fā)展的過程有專門的理論，叫“行業(yè)生命周期”。大體上，它將一個行業(yè)的發(fā)展分為四個階段，也就是幼稚期（導(dǎo)入期）、成長期、成熟期（高峰期）、衰退期。

在幼稚期（導(dǎo)入期），產(chǎn)品設(shè)計尚未成熟，行業(yè)利潤率較低，市場增長率較高，需求增長較快，技術(shù)變動較大并有很大不確定性，企業(yè)進(jìn)入壁壘較低。

中國風(fēng)電的行業(yè)幼稚期（導(dǎo)入期），大概在2009年以前。當(dāng)時我國風(fēng)機(jī)設(shè)計處于自主研發(fā)初期階段，各類技術(shù)路線機(jī)組都有存活空間。參與市場的風(fēng)機(jī)制造商為數(shù)眾多，一度達(dá)到80多家。行業(yè)利潤率很低，設(shè)備研發(fā)經(jīng)費主要依靠國家或地方支持。由于特許權(quán)招標(biāo)等電價政策的不穩(wěn)定，項目開發(fā)存在不確定性。這個階段，最終以《關(guān)于完善風(fēng)力發(fā)電上網(wǎng)電價的通知》明確四類區(qū)域固定電價結(jié)束此后風(fēng)電進(jìn)入加速成長軌道。

在成長期，市場的增長率會很高，需求高速增長，技術(shù)漸趨定型，企業(yè)進(jìn)入壁壘提高，產(chǎn)品品種增多。

中國風(fēng)電行業(yè)的成長期，大概在2010-2022年間。從市場增長率上看，這一時期風(fēng)電增速較快，但到2021年風(fēng)電搶裝后，市場增長率已與“很高”無關(guān)。整機(jī)技術(shù)在2022年基本定型為陸上以雙饋為主，海上以中速永磁為主。無論是進(jìn)入整機(jī)，還是零部件市場的門檻已顯著提高。尤其是整機(jī)商開始自研自制關(guān)鍵零部件，提高了整機(jī)乃至零部件技術(shù)與資金門檻。風(fēng)機(jī)產(chǎn)品迭代速度明顯加快，一款機(jī)型的生命周期，從2010年的3年左右，下降至不到1年。

在成熟期（高峰期），市場需求增長率不高，技術(shù)上已經(jīng)成熟，買方市場形成，行業(yè)盈利能力下降，新產(chǎn)品和產(chǎn)品的新用途開發(fā)更為困難，行業(yè)進(jìn)入壁壘很高。

中國風(fēng)電行業(yè)的成熟期（高峰期），大概在2023-2050年。在這段時期，風(fēng)電因3060政策與能源替代需求的驅(qū)動，仍將實現(xiàn)一定的增長率，但趨勢已經(jīng)有所減緩。在至少5年時間內(nèi)，中國風(fēng)電新增裝機(jī)規(guī)模將保持在7000萬千瓦-1億千瓦左右；進(jìn)入衰退期以前，最高可能達(dá)到2億千瓦。如此規(guī)模的市場需求，需要通過激活深遠(yuǎn)海、分散式、青藏高原、海外市場、大用戶直供、存量市場實現(xiàn)。其中，只有大用戶直供和存量市場的確定性最高。其他市場需要各部門增強(qiáng)協(xié)同，破解挑戰(zhàn)實現(xiàn)。2023年以后，隨著資源費的提高，不止風(fēng)電整機(jī)與零部件，包括風(fēng)電開發(fā)的盈利能力都將開始下行。新的整機(jī)產(chǎn)品和應(yīng)用場景開發(fā)將越來越難，最顯著的特征是，風(fēng)電技術(shù)進(jìn)步的幅度已大不如前。

筆者將2050年視作中國風(fēng)電進(jìn)入衰退期的節(jié)點，主要基于三點判斷。

第一，以目前的發(fā)展速度，我國在2024年基本可完成支持碳達(dá)峰的2030年風(fēng)光新增裝機(jī)目標(biāo)，在2040年以前就可完成支持碳中和的新增裝機(jī)目標(biāo)。此后政策的走向，將出現(xiàn)一定不確定性。到2050年政策層面的支持力度，基本將減弱到可以被忽略的程度，市場將成為唯一主導(dǎo)因素。

第二，雖然目前我國風(fēng)資源僅開發(fā)不到2%，但土地（海域）資源有限。隨著可供風(fēng)電開發(fā)的土地（海域）資源越來越少，到2030年我國將基本完成大規(guī)模新增裝機(jī)發(fā)展階段。再以機(jī)組運行20年更新測算，到2050年時，2030年以前的新增機(jī)組將全部完成1-2輪的替代，新增市場帶來的裝機(jī)紅利不復(fù)存在，將全部靠存量支撐。

第三，以目前風(fēng)電在我國電量占比每年增加1-2個百分點測算，到2040年風(fēng)電+光伏占比大概率將超過60%，能源革命完成，新增風(fēng)電將需要更多的儲能或調(diào)峰措施支持，開發(fā)成本激增，新增需求反而會向調(diào)峰電源而非新能源傾斜。